Casas de apostas não combinam preço entre si. Cada uma lê o jogo do seu jeito e ajusta conforme o dinheiro que entra. Na maior parte do tempo elas ficam próximas, mas às vezes a distância entre duas fica grande o suficiente para abrir uma brecha aritmética.
Quando isso acontece, você aposta em todos os resultados possíveis, cada um na casa que melhor o paga, dividindo o valor de forma que o retorno seja o mesmo em qualquer desfecho. Se a soma das probabilidades implícitas ficar abaixo de 100%, esse retorno é maior que o total investido.
Uma operação de R$ 1.000
Suponha um jogo de dois resultados. A casa A paga 2,10 no primeiro; a casa B paga 2,05 no segundo. As probabilidades implícitas são 47,6% e 48,8%, somando 96,4%: abaixo de 100%, então a brecha existe.
Dividindo R$ 1.000 na proporção certa, saem cerca de R$ 494 na casa A e R$ 506 na casa B. Dê no que der, o retorno fica em torno de R$ 1.037. São R$ 37 de lucro, ou 3,7%, sem depender do resultado. A calculadora de arbitragem faz essa divisão para quantos resultados houver.
Por que as brechas duram pouco
Preço errado atrai dinheiro, e dinheiro faz a casa corrigir. As janelas costumam durar minutos, às vezes segundos, e é por isso que esse tipo de operação depende de monitoramento contínuo em vez de conferência manual.
Vale saber também que casas identificam quem opera assim. Limitação de conta é prática comum do setor e faz parte do cálculo de quem leva a sério.